Wie in 2025 actief belegt, merkt het vaak niet meteen: investeren in Amerikaanse aandelen, staatsobligaties of wereldwijde fondsen klinkt toegankelijk en logisch — zelfs als u euros op uw Nederlandse rekening heeft staan. Maar achter de schermen schuilt een kostenpost waar opvallend weinig Nederlandse beleggers écht rekening mee houden: de zogenoemde valutadekking.
Waarom u de valutarisico’s niet moet onderschatten
Laten we eerlijk zijn: de S&P 500 — die bijna dagelijkse in het nieuws komt — blijft voor velen dé plek om exposure te krijgen naar blauwe-chipaandelen wereldwijd. Maar schommelt de dollar, dan merkt u het direct in het rendement. Een zwakke euro kan uw Amerikaanse beleggingen omhoogstuwen, terwijl een sterke euro uw winst zomaar wegpoetst.
Deskundigen bij ING en Rabobank wijzen er al jaren op: niet alleen institutionele investeerders, maar ook steeds meer particulieren kiezen daarom voor valutadekking — een mechanisme dat bescherming biedt tegen ongewenste schommelingen tussen euro en dollar.
Wat kost valutadekking in de praktijk?
Het dekken van valutarisico’s klinkt aantrekkelijk. Toch is het geen gratis lunch. De kosten — meestal verstopt in de vorm van een hedge fee of swap — liggen anno 2025 vaak tussen de 1 en 2 procent per jaar voor euro/dollar-posities. De reden? De renteverschillen tussen beide valuta’s zijn de afgelopen jaren flink opgelopen.
- EUR/USD-hedge: Door de hogere rente in de VS betaalt u als eurobelegger flink bij voor het neutraliseren van dat verschil. In sommige periodes was het prijskaartje zelfs boven de 2% per jaar!
- Transparantie: Niet elk fonds of broker in Nederland laat dit duidelijk zien. Vooral bij indextrackers of wereldwijde fondsen verschuilen deze kosten zich vaak in de zogeheten Totaal Expense Ratio (TER).
Moet u uw Amerikaanse beleggingen afdekken?
In mijn praktijk zie ik dat veel Nederlandse beleggers onderschatten hoe groot de impact van de dollar kan zijn op het uiteindelijke rendement. Sommigen dekken altijd af — anderen kiezen ervoor om valutabewegingen te “omarmen”, in de hoop op extra winst.
Een paar praktische overwegingen:
- Belegt u voor de lange termijn (>10 jaar)? Dan kan het valutarisico op termijn deels gladgestreken worden.
- Heeft u een fors bedrag in Amerikaanse obligaties? Dan kan het zeker lonen om (een deel) af te dekken — de dollar is grilliger dan veel mensen denken.
- Check altijd wat uw broker of fonds daadwerkelijk doet. Nederlandse spelers als ABN AMRO en DEGIRO bieden beide varianten — mét en zonder valutadekking — maar de kosten verschillen aanzienlijk.
Zo houdt u grip op valutakosten
Wat ik zelf altijd adviseer: laat u niet verrassen. Vraag expliciet naar de hedgekosten bij uw beleggingsadviseur of controleer het fondsdossier. Voor wie slim kiest, is het zelfs mogelijk om periodiek te switchen tussen wel of geen dekking — afhankelijk van de marktsituatie.
Oh, en een persoonlijke tip: wie belegt in vastgoed-ETF’s als die van VanEck of Robeco, ziet vaak dat valutadekking standaard in de kosten verwerkt zit — soms ongemerkt hoog. Kijk dus regelmatig onder de motorkap, ook al lijkt alles “passief” geregeld.
Samengevat: slimmer beleggen in 2025 betekent verder kijken dan koers en rendement
De valutadekking is geen detail, maar een cruciale factor in uw portefeuille — zeker als u structureel buiten Nederland belegt. Vergeet niet: wie de versteende gewoonten van 2020 volgt, kan in het huidige klimaat onaangenaam verrast worden door verborgen kosten. Een nuchtere blik — en een beetje rekenwerk — zorgt er uiteindelijk voor dat uw beleggingen daadwerkelijk het verschil maken.
